證監(jiān)會創(chuàng)業(yè)板發(fā)行監(jiān)管會副主任曾長虹)
一、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核情況
截至到2010年3月31日創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委召開55次工作會議，審核了106家企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板上市申請，其中通過86家，通過率為81.13%，未通過17家，募集資金約400億元。
二、被否原因簡析
1、獨立性問題。(4家被否決)
（1）在市場、商標和核心技術(shù)等方面受制于控股股東和實際控制人。
模糊案例：某申請人的核心技術(shù)的研發(fā)過程中需要利用控股股東的上級單位的試驗設備和資源。該單位是目前唯一能夠提供上述設備和資源的單位，申請人的研發(fā)過程對控股股東的上級單位存在明顯依賴；同時申請人某項技術(shù)科研成果的研究也需以另一單位的具有唯一性的科研成果為前提。因此發(fā)審委認為申請人不符合《暫行辦法》第十八條的規(guī)定。
（2）由于改制不徹底造成對控股股東的依賴，出現(xiàn)關聯(lián)交易、資金占用、同業(yè)競爭等問題。
模糊案例：某申請人與其關聯(lián)公司在提供服務、租賃場地、提供業(yè)務咨詢、借款與擔保方面存在關聯(lián)交易。2006年、2007年、2008年及2009年1-6月，申請人與其控股股東及其附屬公司發(fā)生的業(yè)務收入占同期營業(yè)收入的比重分別為38.19%、32.53%、29.56%、27.47%，關聯(lián)交易產(chǎn)生的毛利額占總毛利的比重分別為48.18%、42.28%、34.51%、30.82%。發(fā)審委認為申請人自身業(yè)務獨立性差，對控股股東等關聯(lián)方存在較大依賴，不符合《暫行辦法》第十八條的規(guī)定。
2、持續(xù)盈利能力問題（8家被否決）
（1）經(jīng)營模式將發(fā)生重大變化
（2）所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)發(fā)生重大變化
模糊案例：某申請人的主要產(chǎn)品目前大部分銷往國外，其本次募集資金擬投資于擴大生產(chǎn)規(guī)模。2009年因外國某政府決定對我國出口的所有某產(chǎn)品實施為期三年的懲罰性關稅。發(fā)審委認為申請人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)發(fā)生重大變化，并對其持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響，不符合《暫行辦法》第十四條第二項的有關規(guī)定。
（3）對關聯(lián)方或有重大不確定性客戶存在重大依賴
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